ここで問題視したいのは、そのボリュームである。例えば、NYSEに於けるAlgorithmic Tradingは５割から6割に達している。その内の６割がゴールドマン・サックス。という事は、彼らのボリュームは全体の３割以上ともいえる。しかも、成功率の高いプログラムは皆が真似るのであり、大手のファンドは皆似通ったプログラムを使っている。大手ファンドのプログラムのパターンにおんぶする連中も実際多い。
この様な、大量且つ迅速なトレードは、勿論、市場に流動性をもたらすという点で必要である。それでも、この圧倒的なボリュームは、市場を自由自在に動かせるというのは、誰も語りたがらない事実。
株式市場は３月に底をつき、急上昇したものの、６月７月と不調である。投資家が戻らない。これは、景気の先行き不安以上に、市場に対する信用が欠如しているからでもある。市場の警察であるべきSECは後手後手、しかも自分たちの将来の雇用者である大手ブローカーの機嫌を損ねたくない。また、洗練されたシステムを理解する程有能でもない。
先週末、ゴールドマンの極秘プログラムを盗んだとされる元社員が捕り、少し話題にはなったが、こんな話をすると”あんたは陰謀論者だ”で片付けられるのがオチ。
しかし乍ら、最近”Zero Hedge"というブロガーが精力的に、ゴールドマンや政府にチャレンジしている。彼らはかなり高度な知識があり，内部事情も理解している様である。最近、彼らはゴールドマンが顧客のオーダーを利用して、そのトレードが実行される前に、相場を動かしているという事実をすっぱ抜いた。 これはFront Runと呼ばれる操作．．．多分法律に触れないんだろうけど。
ゴールドマンは、能力があるから勝ってきたわけで、競争相手が殆ど死に絶えた今、彼らに圧倒的な影響力があって当たり前。政治家は企業の味方というのは、今に始まった訳じゃない。ただ、ゴールドマンの存在が、イスラエルの核兵器の様に暗黙の了解という状況になっており、メディアも怖がっているのがおぞましいのである。
No comments:
Post a Comment